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投资界如何从气候变化中拯救地球(和退休基金)

永利网上赌场 2018-11-29 07:14:06 股票

随着唐纳德特朗普即将走进椭圆形办公室,美国联邦气候变化政策的未来出现了问题他否认人为气候变化的存在,并且认为,创新地说,我必须承认,气候的概念改变是由中国人绘制他的任命Scott Pruitt,一个长期的化石能源倡导者和人类引起的气候变化的否定者,环境保护局(EPA)的管理员职位与他以前的观点非常一致虽然对即将到来的政府将会做什么或不会做什么知之甚少,但很明显,特朗普领导下的美国联邦政府赢了,对抗气候变化做了很多工作但实际上从未实际做过过去二十年,美国国会已经一直是触及减缓气候变化的法案的坟场:麦凯恩 - 利伯曼气候管理法案,全球气候变暖污染减少法案,2007年气候保护法案, “可持续能源法案”和“2009年美国清洁能源和安全法案”都没有任何例外,奥巴马政府转向现有的清洁空气法案(CAA),根据该法案,美国环保署可以启动旨在限制公用事业部门温室气体排放的清洁能源计划(CPP)然而,今年早些时候,最高法院仍然制定了清洁能源计划,直到下级法院清除上诉案件,其手中没有监管权力意味着在减缓气候变化方面,美国联邦政府基本上被戴上手铐

公平地说,奥巴马政府确实表现出极大的支持和领导力,从而产生了2015年的巴黎气候协议奥巴马政府也结束了历史性的双边气候协议

中国现任政府当然应该对这些成就给予应有的赞扬但仅仅签署气候协议赢得了,而不是气候变化NGE;它需要真正和紧急的行动,以显着减少温室气体排放如果不是联邦政府,谁可以提升到这个高层次的秩序

幸运的是,美国州和地方政府仍然保持强势今年9月,加利福尼亚州州长杰里·布朗签署了一项具有里程碑意义的立法SB32,要求该州在2030年夏威夷和夏季之前将温室气体排放量相对于1990年的水平减少40%

明尼苏达州还制定了全州范围的缓解目标,华盛顿州也提出了类似的建议

许多城市和市政当局也承诺减少温室气体排放2016年6月,气候与能源市长全球公约,与代表5亿居民的609个城市合作,致力于减少近10亿公吨的二氧化碳当量温室气体排放具有深口袋的救援者然而,对我而言,最值得注意的是投资界的出现

减缓气候变化的图片这个不太可能的地球救助者正在以非常不同的方式描绘企业 - 气候变化关系但首先,为什么这样做投资者甚至关心

那么,许多投资者认为气候变化是一个风险因素,实际或感知想想佛罗里达州的沿海房地产,例如佛罗里达州的沿海城市每年平均经历大约4次洪水事件但洪水的频率可能会上升到根据气候模型,气候变化每年240次,这些地区的沿海房地产市场已经放缓,随着气候变化的继续,这种情况会进一步加剧

投资者特别害怕的事实是,与其他繁荣时期不同 - 他们熟悉的周期性循环,由气候变化引发的资产价值下降没有反弹的前景不仅沿海房地产面临风险这样看待:花旗集团报告国内生产总值的损失到本世纪中叶,由于气候变化导致的(GDP)可能高达44万亿美元一些企业将不得不承担损失,投资者将这些资金投入到这种公共汽车上也是如此业务和资产在投资领域,感知风险与实际风险同等重要,甚至更重要 对于化石能源资产持有者来说,很少有科学研究论文比2015年的自然论文更令人不寒而栗,该论文表明80%的已知煤,30%的石油和50%的天然气储量需要留在地下

全球社会非常认真地将全球平均气温上升限制在2摄氏度以内,人们普遍认为这是避免气候变化最危险后果的必要条件

目前还不清楚何时会发生这种情况但如果是这样,化石能源资产变得“搁浅”,大幅度贬值是不可避免的这篇论文是在联合国主导的全球气候变化谈判正在进行中,美国环保署正在制定清洁能源计划,以及当煤炭正在努力与压裂天然气竞争时在这一系列事件中,全美最大的煤炭生产商皮博迪能源公司申请破产保护第11章但不仅仅是这些投资公司和资产管理公司应该是担心水下或留在地下的不仅仅是沿海物业或化石能源,还有你自己的钱,无论是你的退休基金还是共同基金这就是为什么今年早些时候英格兰教会拥有大量股份埃克森美孚(谁会猜到!),迫使公司更多关于气候变化风险的信息披露大约在同一时间,金融稳定委员会主席马克卡尼还呼吁对公司的气候变化风险进行额外审查但这不是一个新的趋势十多年来,CDP是一家总部位于英国的非营利组织,由处理超过100万亿美元综合资产的机构投资者提供支持,一直要求大公司及其供应商报告他们如何应对气候变化的风险投资界真的可以产生影响吗

虽然看起来很清楚为什么投资者(和你)应该关注气候变化的潜在风险以更好地保护资产价值,但实际减少温室气体排放的确有什么作用呢

这是意见往往不同的点传统社会责任投资(SRI)战略的重点是从“坏”部门撤资并将资金再投资到“好”部门这样的战略能否实现任何有形的温室气体减排

假设一个气候风险意识或简单环境负责的投资者从化石能源部门中剥离但是只要他们剥离的部门产生健康的利润,就会有很多其他投资者乐意接受这个时期,因此没有任何有意义的差异实际温室气体排放当然,从化石能源产业和碳密集型行业的撤资向市场发出象征性信号虽然重要但是,没有足够的证据证明此类行动减少温室气体排放新种类的投资者这就是为什么一些社会责任投资者正在探索新战略,包括(1)双边协议,(2)行业内的目标投资,以及(3)积极参与了解Thomas DiNapoli先生可以做些什么纽约州主计长与多家公司签订了双边协议要求他们报告减少80%温室气体排放的步骤到2050年,虽然他没有州政府机构所做的任何监管机构,但迪纳波利有一个很大的胡萝卜:纽约州的共同退休基金,许多公司可以看到它很好用

此外,他说服高盛创造了一个新的投资基金,针对每个行业内的低温室气体排放者,他投入了20亿美元投资于每个行业的“优秀”参与者,而不是完全从“坏”行业中剥离,这是一个非常不同的,可能是一个非常有益的战略,而行业投资组合管理在其他环境冷漠的投资者面前几乎不会产生任何净变化,每个部门的目标投资可以改变该行业本身的环境状况对我来说最有趣的SRI策略是我称之为特洛伊木马方法的一些新的SRI公司不一定从温室气体密集型企业获取资金;事实上,他们积极投资此类业务,而不是为什么

除非你要进入它的洞穴,否则你无法捕捉老虎的幼崽,就像一句古老的格言所说的那样 例如,着名的环境,社会和治理(ESG)投资公司Hermes EOS一直积极投资壳牌和力拓等采掘业公司,这些公司是传统SRI投资组合经理的主要剥离目标

这些公司在Hermes EOS内部改变这些公司的决策过程并不是唯一的,在这个游戏中,负责任投资原则(PRI)是一个由大约1,500家机构投资者组成的联盟,其中包括管理着超过60万亿美元的主要银行和基金管理公司

资产,运营一个“参与团队”,促进公司 - 投资者参与社会和环境问题挑战但存在挑战特别是,创建规模是一个大问题在过去十年中,由负责任的投资社区管理的资金量大幅增长但是,这些投资者仍然是投资者中的少数,他们的声音只有他们的股票那么响亮为什么这些投资者积极寻求代理投票机会利用代理投票,他们通常赢得更多的投票代表权,而不是他们的真实股票所代表的数据根据​​2015年提交代理文件的158家公司,41位股东的提案涉及环境问题,本身就是最常出现的第一个副主题另一个挑战是确保财务业绩在2010年初的欧洲金融危机期间,可再生能源部门表现不佳,针对可再生能源部门的投资计划也没有ESG投资者可以在保护共同商品的愿景下运作,他们也有信托义务保护资产持有除非ESG投资策略不仅带来改善的环境和社会,还带来财务回报,ESG投资将无法维持本身好消息是积极参与不仅实现了ESG o在投资者积极参与公司决策的情况下,研究发现,财务业绩提高了4-7%

在即将到来的特朗普政府执政期间,面对气候变化,非联邦行动者的角色将比以往任何时候都更加重要其中,投资社区是我最大的希望之一

特别是,新的SRI战略,如双边协议,行业内的目标投资和积极参与,正在出现新的战略,可以改变我们应对气候变化的方式所以,去ESG投资者,拯救我们的星球以及退休基金!

作者:晏门蚬

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